2024年全球銅經(jīng)濟(jì)前景焦點看局勢？

談到銅，就像煮開了的一鍋開水，炙手可熱。那又是何以這樣的說呢？

一、 全球經(jīng)濟(jì)前景~隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，銅需求可能會增加，這將有以下的方面影響到銅價。

1、2024年被稱為“金屬旺年”，各大金屬（黃金、白銀、銅等）都創(chuàng)下歷史新高。近來金屬集體回調(diào)，美聯(lián)儲降息預(yù)期下降、海外制造業(yè)PMI回落等是主因。

金價5月末步履維艱，在5月20日飆升至2450美元上方的歷史高點后，連跌兩周，如今跌至2330美元附近，此前降息預(yù)期的回落并未實質(zhì)性影響黃金，但近期預(yù)期的持續(xù)暴跌終于開始打擊黃金投機(jī)者。兼具工業(yè)屬性的白銀和銅則更為艱難，白銀從33美元附近回落至30美元以下。銅作為年初至今表現(xiàn)最好的基本金屬之一，年內(nèi)最高漲幅達(dá)36%，但過去兩周銅價大跌超10%，市場開始擔(dān)憂短期的基本面現(xiàn)實并不足以使銅價維持在歷史高位，下游需求能否跟上則是關(guān)鍵。

2、接受第一財經(jīng)采訪的交易員和分析師認(rèn)為，對于基本金屬和貴金屬來說，5月末很艱難，黃金似乎扛住了，但白銀未必，而銅則取決于后續(xù)中國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇進(jìn)度和全球制造業(yè)動能。本周下半周，美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)、歐洲央行利率決議等將更清晰地描繪出美國和歐洲的降息前景，也是本周最重要的風(fēng)險事件。/3、中國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇進(jìn)程也對銅構(gòu)成影響，中國的銅消費(fèi)占全球近50%。未來，“強(qiáng)預(yù)期”能否照進(jìn)現(xiàn)實？傅曉稱，從3月以來，美國和中國的PMI進(jìn)入擴(kuò)張區(qū)間。供應(yīng)方面，由于精礦供應(yīng)持續(xù)下調(diào)，精礦市場的極度緊張狀況并未緩解。3月28日，中國冶煉廠采購小組（CSPT）召開會議，主張減產(chǎn)5%~10%（但實際上并未落地）。近期的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)回升和供給收緊吸引部分觀望的機(jī)構(gòu)資金和算法交易基金重返銅市場。因此，在刺激政策推出后，中國經(jīng)濟(jì)的修復(fù)節(jié)奏至關(guān)重要。

3、中國的銅市場也呈現(xiàn)出積極的發(fā)展態(tài)勢。中國銅網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，中國銅市在多個細(xì)分產(chǎn)品領(lǐng)域均保持了穩(wěn)定的增長和活躍的交易。洛陽鉬業(yè)和金誠信等公司在銅礦開采和資源量估算方面的進(jìn)展，也為市場注入了信心。

4、展望未來，銅價的走勢將受到多方面因素的影響。供需關(guān)系、美元走勢、全球經(jīng)濟(jì)形勢以及地緣政治風(fēng)險，都將在不同程度上影響著銅市的行情。正如“銅博士”所展示的那樣，金屬銅市場既有其周期性，也有其不可預(yù)測性。

二、供應(yīng)鏈問題：如果供應(yīng)鏈問題繼續(xù)存在，可能會對銅價產(chǎn)生負(fù)面影響？

1、如果銅的供應(yīng)鏈問題繼續(xù)存在，對銅價的負(fù)面影響主要包括全球供應(yīng)鏈問題，影響了有色金屬的生產(chǎn)和運(yùn)輸，導(dǎo)致市場供應(yīng)過剩，進(jìn)而對銅價形成壓力。全球供應(yīng)鏈問題對有色金屬市場產(chǎn)生了顯著的負(fù)面影響。這種問題不僅影響了有色金屬的生產(chǎn)，還影響了其運(yùn)輸，從而對整個市場造成了挑戰(zhàn)。此外，房地產(chǎn)和制造業(yè)等下游需求減少，導(dǎo)致有色金屬消費(fèi)量下降，這對市場供需平衡造成了進(jìn)一步的壓力。這些因素共同作用，導(dǎo)致銅價面臨下行壓力。

2、具體來看，國內(nèi)外銅庫存上漲和升水持續(xù)下降也對銅價產(chǎn)生了壓制作用。國內(nèi)外銅庫存較之前都上漲明顯，這表明市場供應(yīng)過剩，直接對銅價形成壓力。國內(nèi)現(xiàn)貨市場成交清淡，升水持續(xù)下降，這進(jìn)一步表明市場對于未來銅價走勢不夠樂觀，從而加大了銅價的下行壓力。因此，如果銅的供應(yīng)鏈問題持續(xù)存在，將會通過影響市場供需平衡和庫存水平，對銅價產(chǎn)生顯著的負(fù)面影響。

三、 政策變化：各國政府可能會出臺新的政策，以支持銅產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這會對銅價產(chǎn)生積極影響又有怎樣結(jié)果？

1、政府政策對銅價的影響是復(fù)雜且多方面的，政府可能會通過出臺新的政策來支持銅產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這可能包括但不限于稅收優(yōu)惠、補(bǔ)貼、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資等。這些政策可能會對銅的開采、加工、使用等方面產(chǎn)生積極影響，從而影響銅的供需平衡和價格。

2、需求增加~如果政府通過政策鼓勵基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)或綠色能源項目，這將直接增加對銅等基礎(chǔ)原材料的需求。銅是電力、通信和交通等基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)鍵材料，因此，對這些領(lǐng)域的投資增加將直接推動對銅的需求增加。

3、供應(yīng)增加~政府也可能通過政策鼓勵銅的開采和加工，這可能包括提供稅收優(yōu)惠或補(bǔ)貼以刺激銅礦的開發(fā)和生產(chǎn)，這將有助于增加銅的供應(yīng)量，從而影響市場價格。

4、投資信心~政府的支持政策還可能提高投資者對銅產(chǎn)業(yè)的信心，吸引更多的資本進(jìn)入銅產(chǎn)業(yè)鏈，無論是直接投資還是通過金融衍生品市場。資本的流入可能會進(jìn)一步推高銅價。

5、市場情緒~政府的政策還可能影響市場對未來供需狀況的預(yù)期，從而影響市場情緒，如果市場認(rèn)為政府政策將導(dǎo)致需求增加或供應(yīng)受限，那么銅價可能會上漲。綜上所述，政府出臺支持銅產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策確實可能對銅價產(chǎn)生積極影響，但這還需要考慮多種因素，包括政策的實際執(zhí)行效果、全球經(jīng)濟(jì)狀況、其他金屬價格的變化等。

這場銅市的“漲價風(fēng)暴”，實則是供需關(guān)系、市場預(yù)期和環(huán)保趨勢等多方力量共同作用的結(jié)果。它如同一部多線索交織的宏大敘事，每個角色都在其中扮演著重要的角色，就像在共同推動著劇情的發(fā)展。作于旁觀者的我們就拭目以待展望期盼后續(xù)的結(jié)局。